10 крупнейших финансовых катастроф 2008

10 крупнейших финансовых катастроф 2008 года (TIME)

1.Lehman Brothers Все решения, принимаемые министром финансов США Генри Полсоном и председателем Федеральной резервной системы США Беном Бернанке, которые позволили обанкротиться этому крупному финансовому холдингу, стали решающими и провальными. Неважное состояние в финансовой системе, когда Lehman Brothers оказалась неплатежеспособной, ухудшилось тем, что этот факт послужил своеобразным «негативным примером». Доверие к американской финансовой системе было утрачено. Все финансовые фонды в панике направлялись на юг.

2.AIG Что себе думала эта страховая компания, раздавая экзотические ценные бумаги направо и налево? Наверное, надеялась, что правительство США предоставит ей $100 млрд. для спасения. Из своего лондонского офиса глава отдела кредитно-дефолтных свопов AIG Джозеф Кассано клепал денежки для компании в течение нескольких лет и, конечно, сам не оставался в стороне. Он продавал всем на свете полисы, страховали «Титаник» от потопления. И какой результат? Когда цена бумаг упала, AIG оказалась в затруднительном положении. А налогоплательщики теперь должны спасать ее.

3.Детройтская тройка После тридцати лет фактического отсутствия какой-либо конкуренции американское объединение автостроительных компаний наконец решило проблему качества продукции, которая отставала от иностранных конкурентов, и существенно сократило расходы на производство. «Давно пора» — обрадовались американцы. Однако финансовый кризис заставил Детройтского тройку принять не только рационализаторские, но и непопулярные решения — например, перестать выдавать кредиты на авто. Поэтому в октябре и ноябре уровень продаж машин составлял 30% от обычного. Это поставило компании General Motors и Chrysler на грань банкротства. Когда же боссы автогигантов подали в американский конгресс заявление о помощи на сумму $34 млрд., к ним отнеслись так, будто они вообще ничего не производят.

4.Citigroup Все считали, что Citigroup слишком большой, чтобы упасть. Однако одна большая ошибка может быть роковой и для колоса, если у него глиняные ноги. 10 лет назад, когда Сэнди Вейл создавала Citigroup, он был огромным финансовым супермаркетом, где можно было проводить разные операции: от обычных банковских или страхования до создания инвестиционных фондов. Сегодня катастрофа постигла саму фирму. В этом году было сокращено около 75 тыс. сотрудников, продано подразделения. Citigroup был вынужден просить американское правительство о $20 млрд. помощи. Правительство согласилось предоставить гарантию на активы на сумму свыше $300 млрд., чтобы уберечь Citi от коллапса. Теперь цена акций компании меньше $10, а это на 90% меньше первоначальной стоимости. Сейчас правлению компании есть над чем поработать. Не зря ведь лозунг — «Citi никогда не спит!»

5.Fannie Mae и Freddie Mac Эти покупатели залоговых имели идеальную структуру, чтобы пережить любые колебания на финансовом рынке: обе фирмы спонсировало правительство США. Однако Fannie и Freddie не устояли перед цунами финансового кризиса. Компании замусорили свои бухгалтерские балансы ненадежными залоговым и предстали перед угрозой банкротства. И если в Вашингтоне не хотели, чтобы компании-близнецы шли на дно, то в администрации Буша никто не был готов к тому, что акционеры тоже падают.

6.«Надежные» ценные бумаги Резервный фонд, кредитно-дефолтные свопы, аукционные ценные бумаги … ценные бумаги, выпущенные муниципалитетами, университетами, музеями и другими учреждениями, чтобы получить длинные займы под краткосрочные процентные ставки. Механизм работал, и инвесторы надеялись получить за короткий срок хорошую прибыль с займов. И вдруг им перестали возвращать деньги. Рынки финансовых фондов считали наиболее надежными. Они всегда инвестировали в устойчивые, как скала, правительственные долговые обязательства, чтобы обеспечить высокую ликвидность и прибыль с одного займа на уровне $1. Кризис показала весь запас ликвидности таких ценных бумаг, точнее, отсутствие этого запаса.

7.Кредитоспособность рейтинговых агентств Moody’s, Standard & Poors и Fitch поддерживали свои наивысшие рейтинги (ААА), обеспеченные долговыми обязательствами, которые частично базировались на фондах высокорискованных ипотечных кредитов. Именно эта ненадежная доля и сыграла решающую роль в финансовом обвале, когда рынок недвижимости начало лихорадить. Агентства продолжали давать самые высокие рейтинги ценным бумагам, пока те накапливали риски ненадежных кредитов. Следует добавить, что агентствам платили деньги эмитенты облигаций, обеспеченных долговыми обязательствами, для создания якобы объективного рейтингования. Когда все пошло кувырком, агентства заявили, что их рейтинги имели консультативный характер — аналитики просто высказывали свое мнение по определенному вопросу.

8.Взрывоопасные хеджевые фонды Не надо нервничать, если обнаружите, что фондовые биржи оказались в затруднительном положении. Менеджеры хеджевых фондов продемонстрировали впечатляющие способности в том, что огромные суммы денег в этом году исчезли. Например, Кен Гриффин из компании Citadel, казалось бы, самый умный парень в бизнесе, который накопил 47% основного фонда фирмы, в ноябре оказался в сложном положении из-за нестабильного поведения рынка. Но Citadel, по крайней мере, пока на плаву. Другие компании, такие как Ospraie Fund и Centaurus Capital, решили полностью закрыть свои фонды.

9.Репутация Гринспана Алан Гринспан — вдохновитель философии обьективизма, которого почти возвели в ранг «Бога денег». После коллапса доткомов в 2000 году его простая денежная политика на посту председателя совета директоров федеральной резервной системы США казалась именно тем, что нужно было для больной экономики. Все шло хорошо, пока Гринспан не отказался быстро поднять ставки в мыльном пузыре сектора недвижимости. Так он помог деньгам переплыть к высокорискованным просителям без выдачи документов. Прежний глава федерального резерва в ответ не обвинение вынужден был признать: да, я наколол дров!

10.Исландия — страна-банкрот Три главные банки, 300 тыс. людей и нулевая ликвидность. Не часто накопления целой страны исчезают мгновенно. Это почти произошло в Исландии, когда ее национальная валюта, крона, оказалась в свободном падении. Страна стала неплатежеспособной по миллиардным иностранным долгам. Беда пришла неожиданно: вкладчики из Великобритании и Германии, которых привлекали щедрые процентные ставки банков Kaupthing Bank hf, Landsbanki и Glitnir Bank hf, потопили эти финучреждения. МВФ предоставляет $2,1 млрд. займа, Финляндия, Норвегия, Швеция и Дания к этой сумме добавляют еще $2,5 млрд. Германия выделяет несколько сотен миллионов, чтобы Исландия могла расплатиться с немецкими вкладчиками. Исландия обращается за помощью даже к России. Исландия разбита. К счастью, там есть геотермальные источники, так что никто не замерзнет насмерть.